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1、2008年，新增容量達到5559兆瓦。10年內(nèi)，年新增容量增長34.8倍，年復合增長率為43%。2004年的年新增容量突破1000兆瓦以來，行業(yè)進入規(guī)模化發(fā)展階段，每年均出現(xiàn)一個主導者。其中，政策支持成為行業(yè)發(fā)展的核心力量。

2、依據(jù)權(quán)威機構(gòu)EPIA預測，2009年光伏裝機很可能出現(xiàn)負增長，這將成為1998年以來的首次行業(yè)新增容量同比下降。其中，西班牙市場的下降成為主要影響因素。另外，信貸緊縮制約了系統(tǒng)安裝商的投資活動。

3、3月26日，財政部制定了《太陽能光電建筑應(yīng)用財政補助資金管理暫行辦法》，這成為我國太陽能行業(yè)發(fā)展的轉(zhuǎn)折點。但是，太陽能市場在我國尚處于初級階段，即使按照2020年光伏裝機目標設(shè)為2000萬千瓦的目標測算，短期的規(guī)模也不會很大，尚難以改變行業(yè)的全球周期。

4、未來增長的條件：(1)持續(xù)的政策扶持。目前的2.80元/度的發(fā)電成本要顯著高于火電等傳統(tǒng)能源，也顯著高于風電等新能源，在經(jīng)濟性上尚缺乏市場競爭力。因此，政策扶持成為行業(yè)發(fā)展的不可或缺因素，也是行業(yè)發(fā)展的長期要素。(2)成本下降趨勢。包括硅料成本下降、硅料用量下降、轉(zhuǎn)化率提高、安裝系統(tǒng)成本下降等。

5、成本下降是可以預期的。依照EPIA預測，在曼谷(Bankok)、洛杉磯(LosAngeles)等日照時間長的地區(qū)，2030年的太陽能發(fā)電成本將達到0.07歐元，將接近普通的居民用電價格。

6、薄膜電池雖然發(fā)展周期不長，但已經(jīng)顯示出良好的經(jīng)濟性。反過來，良好的經(jīng)濟性也成為快速發(fā)展的重要促動因素。其中，FirstSolar的成功案例給了我們很多啟示。

7、投資策略：

(1)、關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈完整的龍頭企業(yè)的投資價值。其中，天威保變是最好的投資品種。另外，南玻A、拓日新能也正在或擬實施延伸產(chǎn)業(yè)鏈的計劃，產(chǎn)業(yè)化進程和時間是最大的不確定性，其投資價值也弱于天威保變。

(2)、組件價值大于硅料價值。由于無錫尚德、天威英利、河北晶澳、南京中電等企業(yè)均在海外上市，使得國內(nèi)具備規(guī)模的企業(yè)只有因為持有天威英利股權(quán)的天威保變。另外，綜藝股份和孚日股份兩家從事薄膜太陽能的企業(yè)，依據(jù)我們了解的信息，光電轉(zhuǎn)化效率符合預期，單位成本基本在1美圓/瓦，具備較好的經(jīng)濟性，屬于值得關(guān)注的潛力品種。

(3)、關(guān)注行業(yè)的交易性機會。太陽能行業(yè)作為新興產(chǎn)業(yè)，行業(yè)規(guī)模小的特點決定了發(fā)展?jié)摿Υ?。同時，行業(yè)的成長特性也決定了市場競爭格局并不穩(wěn)定，新進入者存在著較大的成長預期，這都為二級市場提供了很好的題材。